Wednesday , August 4 2021

【一 問 三 答 樓價 跌 地產 股 升 恒 地 可 買? – 信 報 網站 hkej.com



讀者 黎先生 問: 「主持 好, 香港 樓價 近期 似乎 跌得 急, 但 地產 股 走勢 又不 太差, 請問 恒 地 (00012) 現價 可以 買 嗎? 謝謝.」 (周五 收 報 38.35 元, 跌0.6%)

黃偉豪 中 民 證券 (香港) 研究 部 董事

「觀 乎 歷史, 本地 地產 股 股 走勢 與 走勢 經濟 經濟 背馳 情況 出現 出現. 年初 至今, 樓價 都是 反覆 向上, 但 本地 地產 股 的 股價 不斷 向下, 所以 現時 向下 行 行, 本地地產 股 未有 進一步 跟隨 向下 都是 合理. 這個 板塊 的 估值 相比 資產 價值, 折讓 幅度 都 頗大, 反映 股價 已經 反映 樓價 向下 的 因素. 另一方面, 本地 地產 股近期 較好 的 走勢 息 口 都有 一定 關 連. 近期 很多 聲音 指出, 美國 聯儲 年底 議 可能 有 變數 出現, 明年 的 加 息 或 會 減慢, 甚至 有 消息 指 明年 中 停止 加 息 一旦. 一旦息 口 沒有 預期 般 鷹派, 這 對 地產 股 來說 都是 正面 消息. 以 恒 地 現時 的 情況 來說, 是 可以 考慮 吸納, 因為 近期 股價 走勢 不俗, 尤其 是 接連 突破 平均 線, 現階段 亦能企穩 50 天線 以上. 部署 方面, 我 覺得 可以 留意 50 天線 的 位置, 當 股價 回落 至 38.2 元 附近 水平, 可以 考慮 買入, 短線 目標 價 約 41元. 主要 是 估值 吸引, 若 沒有 利 淡 消息 衝擊, 股價 能夠 反覆 造 好. 」

蔡向成 元 富 證券 (香港) 研究 部 經理

「恒 地 上半年 新界 土地 增 約 40 萬 方呎, 現時 持有 新界 土地 儲備 為 4530 萬 方呎, 屬 業內 最多; 發展 農 地 是 現 屆 政府 的 重要 工作, 恒 地 受惠 應 較 較 業 為 高.技術上, 後技術 技術股價 現 於 由 6 月 伸延 的 下降 通道 內 運行, 加上 39 至 40 港元 為 最近 2 年 的 成交量 密集 區, 反映 上方 阻力 重重. 由於 港股 中 長線 仍未 見底, 本地 地產 股 亦難 獨善其身,投資者 未 宜 現價 買入. 」

陳鎮強 信 報 投資 研究 部 分析員

「恒指 本月 至今 (23 日 收市) 累 漲 3.8%, 期內 恒 地 升 5.1%, 稍為 跑贏 大 市, 但 只 屬 趨勢 中 超賣 反彈. 恒 地 的 質素 無庸 置疑, 本港 地產 商 中新界 土 儲 最高, 古 洞 北 及 粉嶺 北 發展 持續 推進, 恒 地 商討 區內 補 地價 協議, 料 可 分別 44 萬 平 方呎 商場 和 300 萬 平 方呎 住宅 面積. 市場 又 預期 集團 市區海邊 油塘 灣 住宅 明年 可 完成 補 地價, 可 建 逾 6000 個 單位. 另外 煤氣 (00003) 亦 提供 穩定 收入. 根據 EJFQ FA +, 預測 市 賬 率 0.5 倍, 低 過 中 位數 0.6 個 標準 差,估值 相對 便宜. 現價 預測 息 率 4.6 厘 未 算 相當 吸引. 」

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